Shadow основал американец Дон Николс. Команда начинала в североамериканской серии Can-Am, а в Формулу-1 пришла в 1973 году — с чёрными машинами и базой в Англии. Первый поул ей принёс Жан-Пьер Жарье в Аргентине в 1975 году.
В 1977 году в ЮАР погиб пилот Shadow Том Прайс: на полной скорости он сбил маршала, перебегавшего трассу. Через несколько месяцев Алан Джонс принёс команде единственную победу — в Гран-при Австрии. В конце того сезона часть сотрудников ушла и основала Arrows, и суд признал первую машину Arrows копией Shadow. Последнюю гонку команда провела в начале 1980 года.